Source: https://www.union-investment.de/blog/nebenwerte_kmu_fonds
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Startseite Blog Vorhang auf für kleine und mittlere Unternehmen
Warum börsennotierte KMU, die kreative Ideen und innovative Lösungen mit sich bringen, interessante Wirtschaftsakteure sind.
Montag, 26.05.2025
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Stellen Sie sich vor, Sie sitzen in einem großen Kinosaal, wo die großen Stars auf der Leinwand im Rampenlicht stehen. Das sind die Blue Chips (Standardwerte), also große, börsennotierte und oft multinational tätige Unternehmen mit einer langen Geschichte, stabilem Wachstum und einer verlässlichen Dividendenpolitik. Doch während Sie zuschauen, bemerken Sie auch die Nebenrollen. Übertragen auf die Finanzwelt sind das die börsennotierten kleinen und mittleren Unternehmen (KMU). Diese Firmen erfüllen bestimmte Kriterien bezüglich Größe, wie Anzahl der Mitarbeiter, Umsatz oder Bilanzsumme, und bringen oft kreative Ideen und innovative Lösungen mit, während sie im Schatten der großen Unternehmen agieren.
Nebenwerte sind Aktien von börsennotierten Unternehmen (aus dem Small- und Mid-Cap-Segment), die in der Regel ein geringeres Handelsvolumen und eine niedrigere Marktkapitalisierung als große, etablierte Firmen haben, die man als Blue Chips bezeichnet.
Die vergangenen fünf Jahre waren oft von Kapitalmarktschwankungen geprägt. Gleichwohl haben sich nach der Coronakrise sowohl die großen, global aufgestellten Unternehmen als auch die kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) sehr gut entwickelt. Mit dem russischen Angriffskrieg gegen die Ukraine stiegen die Unsicherheiten. Als Folge waren viele Investoren eher an großen und stabileren Unternehmen interessiert, die Aufmerksamkeit für eher kleine, vielversprechende Firmen war gering.
Doch die Zeiten ändern sich. Es gibt verschiedene Ereignisse, die das Umfeld für Investitionen in börsennotierte kleine und mittlere Unternehmen verbessern könnten. Dazu gehört zum Beispiel das schwer vorhersehbare Thema eines möglichen Friedens in der Ukraine. Die Volkswirte von Union Investment schätzen, dass ein Frieden zu mehr Investitionen in börsennotierte KMU führen würde, er könnte die hohen Energiekosten senken, und es wäre wahrscheinlich, dass wieder mehr internationales Kapital nach Deutschland und Europa fließt.
Einen positiven Effekt hat auch das von Bundestag und Bundesrat beschlossene Sondervermögen von bis zu 500 Milliarden Euro für Infrastruktur und Investitionen zur Erreichung der Klimaneutralität. Das Ausgabenpaket dürfte die Wachstumsdynamik in Europa mittelfristig erhöhen. Firmen, die mutig neue Wege gehen, die innovativ sind und sich schnell anpassen können, werden jetzt interessant.
* Stand: 23. Mai 2025. Einschätzungen von Union Investment können jederzeit ohne Ankündigung geändert werden.
Kleinere und mittlere Unternehmen sind oft wendiger als große Firmen. In einer sich ständig verändernden Welt können sie schnell auf neue Marktbedingungen reagieren. Viele KMU entwickeln zudem innovative Produkte und Dienstleistungen, weil sie sich auf spezielle Nischenmärkte konzentrieren. Oft sind sie lokal oder regional tätig und tragen so zur wirtschaftlichen Entwicklung ihrer Umgebung bei. Sie schaffen viele Arbeitsplätze und haben einen wichtigen Anteil am Bruttoinlandsprodukt (BIP). Zudem sind europäische KMU – im Gegensatz zu denen in den USA – oft profitabler und weniger auf Kredite angewiesen.
Gleichzeitig müssen sich kleinere und mittlere Unternehmen oft gegen größere Firmen behaupten, die mehr Ressourcen zur Verfügung haben. Außerdem haben KMU in der Regel eine geringere Marktliquidität, was bedeutet, dass es weniger Käufer und Verkäufer für ihre Aktien gibt. Deshalb sind sie in Krisenzeiten anfälliger für Kursverluste.
Das Fondsmanagement von Union Investment verfolgt den Ansatz, kleinere und mittlere Unternehmen in wachstumsstarken Branchen zu finden, auf deren Geschäftsmodell sich die Zollpolitik von US-Präsident Donald Trump wenig auswirken dürfte. Dabei liegt der Fokus aktuell auf Bereichen wie dem Gesundheitswesen (insbesondere Medizintechnik), Technologie und Industrie, die vielversprechendes Wachstum und höhere Profitabilität bieten können.
Wenn es darum geht, in börsennotierte KMU zu investieren, nutzt Union Investment wichtige fundamentale Daten, wobei das Gewinnwachstum besonders wichtig ist. Auch strategische Überlegungen zu Investitionen in bestimmten Ländern spielen eine große Rolle.
Deshalb könnte es für Sie als Anlegerinnen und Anleger interessant sein, nicht nur auf die großen Stars auf der Kinoleinwand, also die Blue Chips, zu schauen. Die KMU als Darsteller links und rechts, bieten ebenfalls spannende Anlagemöglichkeiten.
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