Source: https://www.union-investment.de/blog/was-sind-etfs
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Startseite Blog Was sind ETFs?
Ein Vergleich zwischen aktiver und passiver Geldanlage
Dienstag, 11.05.2021
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Wer sich dafür entscheidet, in Fonds zu investieren, steht einer großen Auswahl an verschiedenen Fondsarten gegenüber. Dabei gibt es die Unterscheidung nach den sogenannten Anlageklassen, wie zum Beispiel Aktienfonds, Rentenfonds, Mischfonds oder Immobilienfonds. Daneben gibt es Fonds mit Fokus auf bestimmte Branchen oder Regionen. Und es gibt verschiedene Formen des Managements: zum Beispiel sogenannte aktiv gemanagte Fonds oder Fonds, die passiv verwaltet werden.
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Eine passive Anlagestrategie zeichnet sich dadurch aus, dass die Steuerung ausschließlich an bestimmte, vorab definierte Regeln gebunden ist. Eine aktive Bewertung und Entscheidung durch den Fondsmanager erfolgt dabei nicht. Passiv gemanagte Fonds bilden die Wertentwicklung eines Index nach, beispielsweise des DAX. Das heißt, alle Unternehmen, die in dem Index enthalten sind, bilden die Grundlage für die Zusammensetzung des Fonds. Wenn sich die Zusammensetzung des Index ändert, passt sich auch der jeweilige Fonds computergesteuert und automatisch an. Ziel ist es, die Rendite zu erwirtschaften, die auch der Index erzielt. Steigt also der Index, steigt gleichzeitig auch der Wert des passiv gemanagten Fonds. Fällt dieser, verliert der Fonds ebenfalls an Wert. Passiv verwaltete Fonds nennt man auch Exchange Traded Funds (ETFs) oder Indexfonds.
Ein aktives Management bedeutet, dass Experten – die Fondsmanager – für die Anlagen des Fonds verantwortlich sind. In der Regel arbeiten sie im Team. So gibt es Fachleute für bestimmte Anlageregionen oder Branchen. Das Wissen und die Entwicklungen in den jeweiligen Bereichen werden täglich ausgetauscht, damit die Fondsmanager bei neuen Entwicklungen oder Informationen gegebenenfalls die Fondszusammensetzung ändern können. Sie entscheiden – auf Basis der Anlageziele des jeweiligen Fonds –, welche Einzeltitel in den Fonds aufgenommen werden und welche nicht. Grundlegend hierfür ist eine ausführliche Analyse des Marktumfelds und der Unternehmensdaten. Auch die infrage kommenden Unternehmen werden genau unter die Lupe genommen. In intensiven Gesprächen mit dem Top-Management wird geprüft und hinterfragt, ob die Firmen in der Lage sind, auch zukünftig genug Rendite zu erwirtschaften – bei einem überschaubaren Risiko oder zum Beispiel auch unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten . Der Austausch mit den Unternehmen erfolgt kontinuierlich.
Das Angebot : Sowohl bei ETFs als auch bei aktiv gemanagten Fonds kann aus einer Vielzahl von Angeboten das passende Produkt ausgewählt werden. Neben rund 2.000 ETFs in Europa und fast 7.000 ETFs weltweit werden bei den aktiv gemanagten Fonds weltweit mehr als 44.000 Aktienfonds angeboten. Das Angebot ist also reichhaltig. Um Anlegern die Auswahl zu erleichtern, bieten die Fondsgesellschaften Fonds mit unterschiedlichen Ausrichtungen an, für diverse Anlageziele und -gegenstände (zum Beispiel wie Aktien oder Immobilien) oder für unterschiedliche Risikoprofile. Aktive Fonds versuchen im Gegensatz zu passiven ETFs, den Marktdurchschnitt zu schlagen. Darüber hinaus gibt es im Bereich der aktiven Fonds auch Angebote, die bestimmte absolute Renditeziele verfolgen oder an Risiken ausgerichtet sind – wie zum Beispiel Wertsicherungs- oder Garantiefonds.
Die Handelbarkeit : Beide Fondsarten sind sehr flexibel und können in der Regel am Börsentag gekauft, verkauft oder getauscht werden. ETFs werden an der Börse gehandelt. Anteile an aktiv gemanagten Fonds werden von den Fondsgesellschaften ausgegeben und zurückgenommen (das sogenannte Anteilgeschäft) und können über einen Berater bei einer Bank oder zum Beispiel bei der Union Investment Servicebank AG geordert werden. Dabei ist zu beachten, dass bei Erwerb/Veräußerung über das Anteilgeschäft die Abwicklung zum bewertungstäglich von der Fondsgesellschaft ermittelten Anteilspreis sichergestellt ist. Bei Erwerb/Veräußerung der Anteile über die Börse ist dies nicht der Fall, hier bestimmen auch Angebot und Nachfrage den Preis des Fonds.
Die Kosten : ETFs werden regelgebunden gesteuert. Dies sorgt dafür, dass die Zusammensetzung möglichst nah am Vergleichsindex, zum Beispiel dem DAX, liegt. Dadurch fallen keine Kosten für Analyse und Auswahl der Titel an, somit sind ETFs günstiger. Bei aktiven Fonds dagegen beobachten Fondsmanager fortlaufend den Markt, prüfen die Fondszusammensetzung und ersetzen gegebenenfalls schlechter laufende Wertpapiere durch aussichtsreiche, wodurch Vergütungen und Kosten anfallen. Dafür besteht aber auch die Chance, über eine erfolgreiche Selektion der Unternehmen den jeweiligen Markt zu schlagen und so für den Anleger einen Mehrertrag zu erzielen. Wer passiv investiert, verzichtet hierauf.
Die Anlagesumme : In beide Fondsarten kann man mit einem einmaligen Betrag anlegen. Daneben gibt es die Möglichkeit, mit kleinen regelmäßigen Beträgen zu investieren. Bei Union Investment ist ein Sparplan in aktiv gemanagte Fonds schon ab 25 Euro im Monat möglich.
Der Anlageerfolg : Die Ziele von aktiv gesteuerten Fonds können vielfältig sein. Die Fonds können auf einen Mehrertrag gegenüber dem jeweiligen Markt ausgerichtet sein oder sich an Renditezielen oder Wertsicherungshöhen orientieren. Auch die Verfolgung von Nachhaltigkeitszielen ist möglich. Das Management erfolgt nach einem ausgeklügelten System: einem Mix aus Teamansatz und Entscheidungen des verantwortlichen Fondsmanagers. So fließen die Marktanalyse, das Know-how unterschiedlicher Experten und intensive Gespräche mit den Unternehmen in die Entscheidungen des Fondsmanagers mit ein. Bei ETFs entscheidet ausschließlich der jeweilige Index über den Anlageerfolg. Fällt oder steigt dieser, verliert oder gewinnt auch der ETF an Wert. Dieser Prozess ist regelgebunden und kann nicht individuell angepasst werden. Der Anlageerfolg des ETFs ist somit ausschließlich vom jeweiligen Index abhängig. Ein aktiv gemanagter Fonds profitiert dagegen zusätzlich von der Expertise des Fondsmanagers.
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14 Beiträge
Friedhelm Siekmann 13.5.2021
Hallo allerseits, wenn ich richtig informiert bin, biete Union Investment keine ETFs an. Warum eigentlich nicht? Mir geht es nicht darum, ob vielleicht ein Index vielleicht durch einen aktiv gemanagten Fond geschlagen wird. Für mich ist ein ETF eine preiswerte Anlageform, she. auch entsprechende Publikationen bei "Finanztip" und in "Finanztest" der Stiftung Warentest. Freundliche Grüße Friedhelm Siekmann
Antworten
Union-Investment 14.5.2021
Antwort zu Kommentar von Friedhelm Siekmann
Guten Tag Herr Siekmann, Sie fragen, wieso Union Investment keine passiv gemanagten Fonds, sogenannte ETF, anbietet. Union Investment versteht sich als aktiver Fondsmanager. Wir sind davon überzeugt, dass wir mit einem aktiven Management unseren Anlegern einen Mehrwert bieten können. Daher entscheiden wir uns bewusst gegen ein Angebot von ETF. Viele Grüße aus Frankfurt und ein schönes Wochenende wünscht Oliver Nowacki
Armin Herrmann 20.5.2021
Zumindestens für Volksbank kunden gibt es einen MeinInvest (RoboAdvisor), der das anbietet.
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Uwe Kuhlenberg 15.5.2021
Einfach mal den Podcast von Saidi von Finanztip (Geld ganz einfach - Folge 8) auf Spotify oder einem anderen Streamingdienst anhören, dann sieht man hinsichtlich aktiv gemanagter Fonds etwas klarer ;-), dass die Banken das ganz anders sehen ... wen wundert's?
Antwort zu Kommentar von Uwe Kuhlenberg
Und insbesondere Folge 38!
Rainer Fölting 21.5.2021
Gibt es vergleichende Statistiken basierend auf belastbare Umfragen bei Anbietern von ETF`s und passiv gemanagten Fonds zu den durchschnittlich erzielten Renditen pro Betrachtungszeitraum ?
Union-Investment 21.5.2021
Antwort zu Kommentar von Rainer Fölting
Guten Tag Herr Fölting, uns selbst liegen derartige Statistiken nicht vor. Aus unserer Sicht ist die Seite von Morningstar eine gute Anlaufstelle für Statistiken und Vergleiche. https://www.morningstar.de/de/ Möglicherweise stellen aber auch andere Ratingagenturen hier Auswertungen bereit. Viele Grüße aus Frankfurt und ein schönes Wochenende Karsten Windischmann
Schmidt 21.5.2021
Seit ich weiß, dass es ETF gibt lege ich nur noch in ETF an, damit nicht mehr bei Union Investment. Seit die Kosten ausgewiesen werden müssen, sehe ich den großen Unterschied zwischen ETF und das was Union Investment verlangt. Auch die Wertentwicklung meiner ETF ist um einiges besser, als meine Fonds bei Union Investment. Mit union Investment habe ich keine guten Erfahrung und ich habe seit 1992 Fonds von Union Investment.
Walter 21.5.2021
Kontrahentenrisiko von Swap ETFs. Durch den Abschluss einer Swap-Vereinbarung entsteht ein so genanntes Kontrahentenrisiko: Der ETF ist davon abhängig, dass der Swap-Partner (der Kontrahent) seinen Verpflichtungen auch nachkommt. ... Haben das die Anleger auch auf dem Schirm ???
Antwort zu Kommentar von Walter
Wie meinen Sie das ? Ich bin kein professioneller Anleger. Spricht das gegen oder für ETF‘s?
Hans-Paul Drumm 21.6.2021
In einer ersten Iteration könnte man davon ausgehen, dass dies gegen ETFs spricht, denn Swaps beinhalten ein Kontrahentenrisiko (max. 10%). Aber: 1. Nicht alle ETFs sind als Swap aufgesetzt 2. Vielfach wird der Swap-ETF "überbesichert", d.h. dieses max. 10% Kontrahentenrisiko entfällt. Aber wenn man ganz sicher sein will: vollreplizierende ETFs erwerben. Überdies gibt es auch bei Nicht-ETFs eine potentielle Exposition, nämlich wenn - z.B. zwecks Performancesteigerung - Wertpapiere verliehen werden. Ob UI dies macht oder nicht, ist mir nicht bekannt.
Josef Schmalholz 21.5.2021
Ich würde es begrüßen, wenn auch UnionInvestement ETF´s anbieten würde, oder haben die Mitarbeiter von UnionInvestment bedenken, das die ETF´´s besser abschneiden als die Fonds von UnionInvestment und sind zulgeich auch günstiger mit den Gebühren.
KCT 21.5.2021
Leider totale Augenwischerei dieser Beitrag. Bei jedweden Finanztipp oder Bewertungen (z. B. von Herrn Tenhagen) schneiden die ETF deutlich besser ab als aktiv gesteuerte Fonds. Ich würde mein Geld auf jedenfall in ETF anlegen. Allein die Kosten die bei aktiv gesteuerten Fonds anfallen stehen in keinerlei Verhältnis zum Ertrag.
Siegfried Kolsch 21.5.2021
Die Formulierung:" etwas höhere Kosten....", ist sehr schmeichelhaft formuliert!
Stefan Hoffmann 24.5.2021
Als Anleger setze ich auf gutes Fondsmanagement . Das hat bei mir mit dem Uni Favorit Aktien net vorzüglich gepasst. Die Performance ist nach ausgewiesenen Kosten . Ich vergleiche das gerne mit dem Fußball. Wenn ich mich entscheiden müsste zwischen Herrn Lewandowski Herrn Forsberg würde ich mich für Ersteren entscheiden. Kostet mehr . Bringt (vermutlich) auch mehr. Die Nennung erfolgt mit großem Respekt gegenüber Herrn Forsberg. Er hat auch schon tolle Tore gemacht. Am Ende muss der Fondsmanager aber die entsprechenden Performance haben. Das ist klar
Peter Wachs 25.5.2021
Ich würde es auch sehr begrüßen, wenn ich bei meiner Stamm-Investmentgesellschaft Union zukünftig auch ETF´s kaufen könnte. Seit etwa 40 Jahren kaufe und verkaufe ich Aktien und auch Investmentanteile und seid seit einigen Jahren die Kosten für aktive Fonds detaillierter angegeben werden müssen, ist der Kostennachteil ziemlich offensichtlich, was kein Problem wäre, wenn die Fondsmanager die passiven Indexfonds regelmäßig schlagen würden, aber in der Praxis ist das ja leider fast nie der Fall. Wenn das bei der Union nicht bald kommt, werde ich "fremdgehen" müssen".
Union-Investment 26.5.2021
Antwort zu Kommentar von Peter Wachs
Guten Tag Herr Wachs, Ihren Wunsch kostengünstiger am Aktienmarkt teilnehmen zu wollen, verstehen wir. Union Investment versteht sich als aktiver Fondsmanager. Wir sind überzeugt, mit aktiv gemanagten Fonds im Vergleich zu ETFs einen Mehrwert für unsere Kunden erzielen zu können. Unsere Anleger können in mehr als 150 verschiedene Fonds investieren - in die meisten bereits mit 25 Euro monatlich. Ein aktives Management verpfichtet zu deutlich mehr, als eine passive Anlage. Dass sich dies auch in den Kosten wiederspiegelt, ist sicher gut nachvollziehbar. Wir würden uns sehr freuen, wenn Sie auch weiterhin unser Kunde bleiben. Gruß Oliver Nowacki
Benedikt Schwarz 25.8.2025
Auf welchen Fakten basiert eure Überzeugung, dass Union Investment mit aktiv gemanagten Fonds im Vergleich zu ETFs einen Mehrwert für Kunden bietet?
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